Summary
상반기 코스피는 유례 없는 상승기를 겪었다. 코스피 5,000? 정말 가능한 걸까? 구체적인 숫자를 제시하는 것은 어렵지만 코스피는 하반기에도 상승을 이어 나갈 가능성이 높아 보인다. 빠른 상법 개정 통과와 배당주에 분리과세 기대감, 그리고 국내 성장을 이끌 조선,방산,원전 일명 조방원까지! 하반기에도 매력적인 국내 증시에 투자해보고 싶다면 국내 대표 200개 우량주에 투자하는 TIGER 200 ETF를 생각해보자



2025년 코스피는 계속 달려가는 중   

대선 이후 국내 증시는 상승하는 모습을 보여주는 중이다. 빠른 상법 개정 통과에 따른 코스피 디스카운트 해소에 대한 기대감, 그리고 조선과 방산의 성장세에 힘입어 국내 증시를 바라보는 시선은 어느 때보다 긍정적이다. 

그러면 하반기에도 코스피는 추가 상승할 수 있을까? 최근 한달 동안 다른 주요국 대비 코스피의 흐름을 보면 유난히 눈에 띈다. 하지만 아직도 주요국 대비 밸류에이션은 낮다. 2025년 하반기 국내 증시는 리레이팅 구간에 들어설 수 있을 것으로 보이는 만큼 국내 ETF에 관심을 가져보자.






국내 증시가 추가 상승할 조건은 충족되는 중   

단기간 내 많이 오른 국내 증시가 앞으로도 추가적인 상승세를 보이기 위해서는 4가지 조건이 충족되어야 한다. 그리고 지금 많은 부분이 갖춰진 환경으로 나아가는 중이다.






가장 중요한 것은 상반기, 전세계 증시를 뒤흔들던 관세의 영향력이 약화되고 있다는 점이다. 잠시 기억을 해보시면 2월 그리고 4월 트럼프가 통보했던 상호관세 여파로 미국은 물론 이거니와 글로벌 증시가 모두 악영향을 받았는데, 이제 관세 전쟁이 시장에 미치는 베타가 작아진 느낌이다. 이미 ‘협상’ 이라는 단어가 언론에 등장한 만큼 트럼프의 블러핑이 시장에 미치는 영향력은 대단하지 않을 것이다.


이와 더불어 올해 상반기 시장을 지배했던 가장 큰 지정학적인 리스크가 이제는 그렇게 크지 않을 가능성은 글로벌 자산배분 관점에서 봤을 때 위험 자산으로 분류되는 한국 증시에 대한 선호도를 올릴 수 있는 요소다.





빠른 상법 개정, 확실한 코리아 디스카운트 해소의 길     

어느 때 보다 빠른 상법 개정은 국내 증시 투자를 하는 투자자들에게 확실한 코리아 디스카운트 해소의 길을 걷고 있음을 보여줬다. 특히 이사 충실 의무의 확대가 즉시 시행되었다는 점에서 지배주주와 소액주주간의 이해상충이 발생하는 우려가 해소되는 중이다.

물론 아직 추후 논의될 사항들이 남아있지만 핵심은 대부분 통과되었다. 이는 코스피, 그리고 더 구체적으로는 TIGER 지주회사, TIGER 은행고배당플러스Top10 ETF에게 밸류에이션을 업그레이드 해주는 포인트다.




   
그리고 수급을 보면 연초이후 누적으로 봤을 떄 아직도 개인은 마이너스 구간이고 외국인도 뺐던 돈을 다시 다 투자하지는 않은 상황이다. 많이 들어왔다고는 하지만 아직 수급이 늘어날 수 있는 가능성은 충분하다. 그리고 개인투자자들의 자금이 아직까지 크게 돌아오진 않았다. 하지만 배당주, 조방원을 필두로 개인투자자들의 관심이 국내 증시로 이동하는 중이다.




하반기에도 이어질 바이 코리아! TIGER 200 ETF로

하반기에도 국내 증시 전망은 밝다. 다양한 국내 투자 ETF들이 있지만 아직 국내 투자를 시작하지 않았다면 TIGER 200으로 시작해볼 수 있다.

특정 테마가 단기간에 급등해서 부담스럽다면, 국내 대표 우량기업 200개에 분산투자하는 ETF로 대응해보자.










미래에셋자산운용 준법감시인 심사필 제25-0521호(2025.07.22~2026.07.21)  



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