최근 ‘미국배당 ETF의 대표주자’인 SCHD(Schwab US Dividend Equity ETF)가 성과 부진으로 인해
순자산이 감소하는 경향을 보이면서 투자자분들의 우려가 높아지고 있습니다.
이에 따라 SCHD와 동일한 기초지수를 추종하는 TIGER 미국배당다우존스 ETF에 대해서도 걱정의 목소리가 나오고 있는데요.

최근 미국 시장 반등이 빅테크 기술주 위주로 진행되면서 SCHD의 최근 3년 성과가 다소 부진했던 것은 사실입니다.
하지만 미래 성과를 전망하는 모닝스타 애널리스트들의 ‘메달 평가’는 여전히 금메달(Gold Medalist)을 확보하고 있습니다.
그런 만큼 SCHD의 투자 매력은 훼손되지 않았다는 것을 확인할 수 있는 거죠. (자료_Morning star, 2025.05.20)

안정적인 월배당과 함께 꾸준한 성장을 기대하는 TIGER 미국배당다우존스 ETF! 계속 활용해도 좋을까요?
최근 불거진 분배금 감소, 성과 부진의 원인을 살펴보면서, 효율적인 배당 투자 전략을 체크해보겠습니다.



TIGER 미국배당다우존스 ETF, 4월 분배금이 감소한 이유는?

매달 분배금을 지급하는 TIGER 미국배당다우존스 ETF는 지난 3월에 주당 40원의 분배금을 지급한 데 이어
4월에는 26원을 지급해 절대 금액이 다소 감소했습니다.

이렇게 분배금이 감소한 이유는 크게 두 가지입니다.
먼저, 미국배당다우존스 지수가 편입하고 있는 종목 중 1.4.7.10월이 배당락인 종목 수가 적기 때문이에요.
실제로 2, 5, 8, 11월 배당락 종목이 40종목인 데 반해 1.4.7.10월 배당락 종목 수는 27종목입니다.
배당락 규모에 따라 월별 배당수익률은 조금씩 차이가 나지만, 매월 배당수익률을 더해 연간 배당수익률이 결정되는 거니까
크게 걱정할 부분은 아니라고 할 수 있어요.

또 하나의 이유는 4월에 지수와 환율이 크게 하락한 점입니다.
한편, 포트폴리오 리밸런싱은 있었지만 4월 중 배당락인 종목 수가 유사하고, 편입/편출된 종목의 배당률도 유사합니다.
그래서 혹시 리밸런싱으로 인하여 분배금이 감소 했나? 라는 생각을 하셨다면 크게 걱정하지 않으셔도 됩니다.
 

TIGER 미국배당다우존스 ETF, 최근 성과가 부진했던 이유는?

’25년 4월 초 트럼프가 전 세계를 대상으로 상호관세를 발표하면서 대부분의 섹터가 무차별적으로 폭락했습니다.
미국배당다우존스 지수 또한 S&P500 지수와 비슷하게 큰 폭으로 하락했어요.

그런데 이후 관세 유예 분위기가 조성되면서 빅테크 기술주들은 일제히 상승세를 보였고 하락폭을 거의 만회했어요.
이에 반해 미국배당다우존스의 회복세는 저조했는데요.
그 이유는 3월 리밸런싱 이후 미국배당다우존스 지수 내에 헬스케어, 에너지, 필수소비재 섹터가 높아졌기 때문이에요.
이 섹터들은 모두 트럼프 행정부의 행보에 취약한 섹터로 손꼽힙니다.

헬스케어 섹터의 경우 트럼프 행정부가 백신 규제 책임자 임명, 의약품 관세 부과, 약값 인하 등을 추진하면서
제약사 전반에 수익성 악화 우려가 제기되고 있습니다.
또 최근 경기 침체 우려로 원유 가격이 4년 만에 최저치로 하락하면서 에너지 섹터 또한 하락하고 있고요.
중국에 대한 수입 의존가 높은 미국 필수소비재 섹터 또한 관세 부과 시 가격 인상, 마진 약화 등 수익성 우려가 커지고 있어요.

실제로 4월 이후 미국배당다우존스 지수와 S&P500 지수의 섹터별 성과를 분해해보면,
S&P500 지수가 6.8% 상승하는 동안 미국배당다우존스 지수가 -3.7% 하락하는 모습을 확인할 수 있어요.
이러한 섹터별 상승과 하락은 시장 상황과 주요 이슈에 따라 달라질 수 있기 때문에 단기적인 변동성 확대 관점에서 보는 것이 합리적이라 할 수 있어요.

리밸런싱을 통한 TIGER 미국배당다우존스 ETF의 장기 전망은?

TIGER 미국배당다우존스 ETF가 추종하는 미국배당다우존스(Dow Jones U.S. Dividend 100) 지수는 우량 배당성장주 100종목을 선별해 투자합니다.
지수에는 현금흐름부채비율, 자기자본이익률, 연배당수익률, 5년배당성장률 등을 평가해 종합순위 상위 100개 종목이 편입됩니다.
또한 연 1회(3월 말) 포트폴리오 리밸런싱을 시행하고, 연 4회 비중 조절을 하고 있어요.

이러한 정기 변경 방법에 따라 2025년 3월 리밸런싱에서는 20종목이 편입되고 17종목이 편출됐습니다.
세부적으로 보면, 편입 종목은 ‘에너지 5종목, 필수소비재 5종목, 소재 1종목, 산업재 1종목, 임의소비재 2종목, 헬스케어 1종목, 금융 5종목’이고,
편출 종목은 ‘산업재 1종목, 임의소비재 6종목, 헬스케어 1종목, 금융 9종목’입니다.
올해 남은 나머지 정기 변경에서는 종목이 편입/편출은 없고, 비중만 조정될 예정이에요.

TIGER 미국배당다우존스 ETF는 3월 리밸런싱 이후 섹터 비중 변화에 따라 단기적으로 시장 대비 부진한 성과가 나타났지만,
잉여현금흐름 부채비율, 배당성장률 등 펀더멘탈은 더 개선된 모습을 보여주고 있습니다.

TIGER 미국배당다우존스 ETF, 저가매수 전략으로 장기 성장 효과를 누려보세요

앞으로 꾸준한 상승이 기대되는 미국 시장에서 우량 배당성장주에 투자하는
TIGER 미국배당다우존스 ETF는 여전히 매력적인 투자 상품이라 할 수 있는데요.

가격이 낮아진 현재 상황에서 저가매수 전략을 활용한다면
TIGER 미국배당다우존스 ETF의 장기 성장 효과를 톡톡히 누릴 수 있을 거예요!

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미래에셋자산운용 준법감시인 심사필 제25-0446호 (2025.06.20~2026.06.19)