AI 시대의 핵심 빅테크 중 가장 주목해야 할 기업은 어디일까요?

최근 AI 산업에서는 단순히 모델을 개발하는 역량을 넘어 하드웨어와 소프트웨어를 아우르는 자체 생태계를 구축하는 능력이 경쟁 기준이 되고 있는데요.

연산 인프라와 데이터, 서비스 플랫폼까지 모두 갖춘 ‘에이전틱 AI 시대의 지배자’를 꼽으라면? 단연 ‘구글’이라 할 수 있습니다.

 미래에셋자산운용은 2026년 5월 12일, 구글의 자체 AI 생태계 구축 역량에 초점을 맞춘 상품을 상장합니다. 바로 TIGER 구글밸류체인 ETF입니다.

 

구글의 '엔드 투 엔드' AI 생태계에 주목하라!  

 

TIGER 구글밸류체인 ETF는 이름 그대로 구글의 ‘엔드 투 엔드’ 자체 AI 생태계 밸류체인에 집중 투자합니다.

TPU 설계 및 제조를 이끌어갈 브로드컴, TSMC부터,

광학 네트워킹을 맡아줄 루멘텀 홀딩스, 데이터 센터 클러스터링을 책임져줄 시에나,

그리고 아리스타, 마벨 테크놀로지스 등 구글이 생각하는 에이전틱 AI 시대에 수혜가 기대되는 핵심 기업 20개를 한 번에 투자하는 상품이에요.

 

 

 

5월 12일, TIGER 구글 밸류체인 ETF 상장! 

 

TIGER 구글밸류체인 ETF는 구글의 편입 비중을 최대 25%로 하고, 구글을 제외한 키워드 유사도 1순위 종목의 비중을 최대 20%로 하며, 나머지 종목은 키워드 점수에 따라 종목별 최대 6%, 최소 0.6%로 제한해 편입합니다.

특히 구글 인프라에 직결된 핵심 20종목에 투자하기 때문에 Pure Play로만 구성되어 있고, 칩 설계 + 광통신 + 서버조립 + AI 서비스로 이어지는 구글 밸류체인 전체를 커버한다는 점이 특징이에요.

 AI 기술 독립으로 압도적인 모델(Gemini 3.0 Pro)을 보유하면서 데이터, 소프트웨어, 안드로이드 OS까지 수직통합에 성공한 구글 밸류체인에 투자할 수 있는 가장 효율적인 방법이 바로 TIGER 구글밸류체인 ETF라 할 수 있습니다.

 

 

투자 포인트 1. 차별화된 '엔드 투 엔드' AI 생태계를 구축한 구글

 

첫 번째 투자 포인트, TIGER 구글밸류체인 ETF는 구글이 완성한 ‘엔드 투 엔드 AI 생태계’ 핵심 기업에 투자합니다.

 

구글은 칩(TPU) 설계부터 소프트웨어 프레임워크, 클라우드 인프라, 서비스(Gemini)까지 완벽한 수직 계열화를 완성한 기업입니다.

마이크로소프트, 메타, 오픈AI 등의 빅테크 기업들과 달리 하드웨어와 소프트웨어를 동시에 설계하고 인프라 전체를 직접 통제함으로써 최적화된 성능을 구현해내고 있어요.

 

이러한 AI 인프라 풀스택 역량은 단순히 기술력을 넘어, 경쟁사들이 쉽게 모방할 수 없는 강력한 경제적 해자를 만들어 내고 있습니다.

즉, 구글은 인프라 효율화를 통해 서비스 단가를 낮추고, 경쟁력 있는 비용으로 다시 유저 장악력을 획득하는 ‘플라이휠 선순환 구조’를 갖춤으로써 AI 시장 지배력을 키우고 있어요.

 

 

구글 '엔드 투 엔드 AI 생태계' 1) 8 세대 TPU '8t와 8i"

 

구글의 AI 생태계에서 가장 강력한 비밀 병기는 바로 8세대 TPU인 ‘8t와 8i’입니다.

이번엔 칩이 두개인데요. 학습 전용 TPU 8t와 추론 전용 TPU 8i, 이렇게 역할을 딱 나눴습니다.

TPU 8t는 브로드컴과 공동 설계한 훈련 특화 칩으로, 무려 9,600개 칩을 하나의 슈퍼포드로 묶어서 이전 세대보다 성능 대비 가격이 최대 2.7배 좋아졌고요.

TPU 8i는 대규모 추론에서 이전 세대보다 성능 대비 달러 효율이 80%나 개선됐습니다.

두 칩 모두 구글 자체 개발 Axion ARM CPU를 처음으로 탑재했고, 전력 효율은 이전 세대의 두 배 수준이니, AI 인프라 경쟁에서 엔비디아를 본격적으로 겨냥한 한 방으로 볼 수 있어요.

이번에 발표된 8세대 이전 7세대 TPU 아이언우드도 이미 엔비디아의 H100/B200(30,000~40,000달러 수준)의 절반 이하 가격으로 유사한 컴퓨팅 파워를 구현했으니, 새로운 8세대 TPU에 대한 기대감은 더욱 큰 상황이에요.   

 

구글은 2015년 TPU v1을 만들어 낸 후 지금까지 꾸준히 성능을 업그레이드시켜 왔는데요. 자체 TPU 양산을 통해 엔비디아 GPU 수급 리스크에서 벗어나고, 인프라 확장 속도 가속화 및 공급망 안정성을 확보하고 있습니다.

 

 

 

구글 '엔드 투 엔드 AI 생태계' 2) 광학 스위치 (OCS)와 슈퍼포드 (Superpod)

 

구글 AI 생태계가 탁월한 경쟁력을 가진 이유는 OCS (광학 스위치)와 슈퍼포드(Superpod)를 활용한 거대 클러스터링을 구축하고 있기 때문입니다.  

구글은 9,216개의 칩(TPU)을 3차원 도넛 모양의 그물망처럼 묶고 이를 광학 스위치(OCS)로 연결해 하나의 ‘슈퍼포드(Superpod)’를 구성하는데요.

스위치 내부 미세 거울 (MEMS Mirror)을 통해 빛을 그대로 반사하여 전달하는 OCS 기술은 전기 신호 변환 절차가 생략되기 때문에 전력 소모가 절감되고 지연 시간 (Latency)이 단축되는 장점이 있어요.

또 칩 간 물리적인 케이블 변경 없이 소프트웨어적으로 자유자재로 구성이 가능하기 때문에 작은 작업부터 초대형 모델 학습까지 유연하게 대응할 수 있습니다.

 

 

구글 '엔드 투 엔드 AI 생태계' 3) AI 풀스택 인프라 

구글의 AI 풀스택 인프라는 탁월한 경제성으로 AI 시장을 선점할 것으로 기대됩니다.  

TPU v7 1개당 비용은 약 15,000달러로, 30,000~40,000달러를 호가하는 엔비디아 H100/B200에 비해 절반 이하 수준입니다. 여기에 구글은 JAX(고성능 수치 계산 라이브러리)와 XLA(가속 컴파일러)를 통해 하드웨어의 잠재력을 극한까지 끌어올림으로써 실질가동률과 속도경쟁력을 높입니다.

즉, 9,216개의 TPU를 단일 슈퍼포드로 만들고 JAX, Pathways, XLA와 같은 소프트웨어 해자와 결합시켜, 엔비디아 대비 1/3 비용으로 동일한 컴퓨팅 파워를 구현하는데요. 이는 향후 AI 가격 전쟁에서 구글이 생존할 수 있는 압도적 기초체력이 될 것으로 기대됩니다.

 

 

투자 포인트 2. AI 기술 독립으로 압도적 모델 성능 보유

 

두 번째 투자 포인트, TIGER 구글밸류체인 ETF는 AI 기술 독립을 이뤄낸 구글의 압도적 기술력에 투자합니다.

구글의 최신 프론티어 모델 Gemini 3.0 Pro는 100% 자체 TPU 인프라를 통해 학습 및 추론에 성공했습니다.

구글이 엔비디아에 의존하지 않고 ‘AI 기술 독립’을 이뤄냈다는 것은 단순히 칩을 만드는 넘어서는 성과입니다.

왜냐하면 엔비디아의 GPU 공급 부족 리스크나 높은 가격 정책으로부터 완전히 자유로워졌음을 의미하기 때문이죠.  

 

게다가 Gemini 3.0 Pro의 성능은 가히 압도적입니다.

추론 능력, 긴 문맥 이해, 멀티 모달 정확도, 도구 사용 성능 등이 크게 확대돼 이전 모델과 확실한 세대교체를 이뤄냈다는 평가를 받고 있어요.

특히 하드웨어와 모델의 완전한 결합을 통해 타사 대비 더 적은 자원으로 더 높은 지능을 구현하는 전성비 우위를 확보하고 있습니다.

 

실제로 Gemini 3.0 Pro는 ChatGPT 5.1보다 더 우수한 평가를 받고 있습니다.

독립 평가 기관 (Artificial Analysis)의 지능 지수 벤치마크에서 Gemini 3.0 Pro는 73점을 기록해 GPT-5.1 (70점), Gemini 2.5 (60점)를 넘어섰어요. AI 시장에서 Gemini 3.0 Pro 출시는 AI 성능 발전의 한계를 돌파한 ‘계단식 도약’으로 평가받고 있는데요. 이를 통해 앞으로 더 많은 유저들이 더 빠르게 구글 AI 생태계로 유입될 것으로 기대됩니다.

 

'표준 상품'으로 생태계 확장 중인 구글의 TPU 

 

기술 독립을 이뤄낸 구글은 내부용 비밀병기였던 TPU를 ‘표준 상품’으로 격상시켜 생태계를 확장할 계획입니다.

2024년부터 TPU 전담 세일즈 조직 신설했고, GCP 클라이언트들에게 TPU 사용을 적극 권장하고 있는데요.

구글 내부에서는 TPU 외부 판매를 통해 엔비디아 연 매출의 약 10% 수준을 가져올 수 있다는 전망이 나오고 있어요.

구글 클라우드 백그로 성장율(계약 완료됐지만 아직 매출로 잡히지 않은 미래 매출)을 보면 TPU 수주 잔고가 앞으로 늘어날 것을 예상할 수 있습니다.

 

실제로 많은 경쟁사들이 구글 인프라로 몰려들고 있는데요. 앤트로픽은 최대 100만 개의 TPU를 포함한 구글 클라우드 기술 활용 확대 계약을 공식 발표했고, 메타도 TPU 대량 계약을 논의 중입니다.

결론적으로 AI 훈련용 칩 시장은 엔비디아 vs 구글의 양강 체제로 재편되고 있는데요. 현재 대량으로 확보 가능한 고성능 가속기는 엔비디아 GPU 외에는 구글 TPU뿐인 거죠.   

 

 

투자 포인트 3. Agentic AI 시대의 지배자

 

세 번째 투자 포인트, TIGER 구글밸류체인 ETF는 Agentic AI(에이전틱 AI) 시대의 지배자가 될 구글과 밸류체인 기업에 투자합니다.

 

AI 시장은 연산 장치 중심의 ‘학습’ 단계에서 ‘학습+추론’ 단계로 이동하는 중입니다. 즉 Generative AI에서 Agentic AI로 패러다임이 전환되고 있는 거죠.

Agentic AI 시대에 가장 중요한 것은 단순한 답변을 넘어 실제 작업을 자율적으로 수행하는 ‘실행력’인데요. 구글은 하드웨어부터 소프트웨어, 서비스 플랫폼까지 모든 요소를 통합한 '수직 계열화된 엔드 투 엔드(End-to-End) 생태계'를 보유하고 있다는 점에서, Agentic AI 시대의 지배자로 부각되고 있어요.

 

구글이 Agentic AI 시대의 지배자가 될 수 있는 이유를 하나씩 살펴볼까요?

 

 

구글이 Agentic AI 시대의 지배자가 될 수 있는 이유 1) 데이터 해자

 

먼저, 구글은 방대한 양의 데이터와 그 데이터를 수집·활용하는 독점적인 능력을 갖고 있습니다. 이는 경쟁사들이 쉽게 넘볼 수 없는 강력한 진입장벽이라 할 수 있죠.

구글은 20억 이상의 유저가 실시간으로 제공하는 양질의 데이터를 무한 제공받고 있는데요. 검색엔진, 브라우저, 유튜브, 지도, 지메일, 캘린더, 워크 스페이스, 클라우드 등의 데이터 생태계를 보유하고 있기 때문이죠.

구글이 보유한 압도적 데이터 생태계를 통해 유저들은 자연스럽게 Agentic AI를 경험하고, 이를 통해 발생된 매출은 다시 AI 인프라 및 기술 역량 강화로 이어지는 선순환 구조가 이뤄지고 있는데요. 이것이 바로 구글이 Agentic AI 시대의 지배자가 될 수 있는 기초체력이라 할 수 있어요.

 

 

 

구글이 Agentic AI 시대의 지배자가 될 수 있는 이유 2) 소프트웨어 해자

 

구글은 소프트웨어 분야에서도 진정한 AI 올라운드 플레이어로 군림하고 있습니다.

구글이 보유한 프론티어 모델 (Gemini), 영상 (Veo3), 이미지 (Nano Banana), 월드모델 (Genie 3) 등은 Agentic AI 구성 주요 영역에서 최고의 성능을 발휘하고 있는데요. ‘나노 바나나’의 경우 단순 이미지 생성기를 넘어 ‘추상적 개념을 사용자가 원하는 진정한 맥락에 맞춰 구체화’하는 고도의 추론 엔진으로 평가받고 있어요.

또 구글이 보유한 엔드-투-엔드(End-to-End) 생태계는 에이전틱 커머스를 구현하는 데 최적화되어 있는데요. 350억 개 이상의 실시간 상품 데이터와 AI를 결합하여 추천-비교-결제까지 이어지는 엔드투엔드 경험을 제공할 수 있습니다. 결론적으로 구글은 모든 AI 역량을 유기적으로 결합해 시너지를 만들어내고 있는 거죠.

 

 

구글이 Agentic AI 시대의 지배자가 될 수 있는 이유 3) 안드로이드 OS로 수직통합

 

결정적으로 구글은 완벽한 플랫폼 지배력을 갖고 있습니다. 전 세계 수십억 대의 안드로이드 기기 내부에 에이전트가 탑재되어, 사용자가 별도의 앱을 켜지 않아도 검색, 웹브라우저, 유튜브, 쇼핑 등을 할 수 있는데요.

이렇게 안드로이드 OS를 통해 스마트폰의 모든 기능을 통제하는 것은 앱 위에 덧씌워진 타사 에이전트가 뛰어넘을 수 없는 장벽이라 할 수 있어요.

Gemini는 안드로이드 OS와의 깊숙한 통합을 통해 모바일 AI 시장을 선점하고 있습니다. 나아가 애플 또한 시리의 AI 기능 강화를 위해 Gemini 탑재를 협력하는 등 구글의 AI 기술은 사실상 업계 표준이 되어가고 있어요.

구글은 검색, 웹 브라우저, 모바일 OS 등에서 후발 주자였지만, 결국 경쟁자들을 제치고 1등을 차지한 1등 DNA를 가진 기업이라는 점에 주목할 필요가 있어요.

 

 

구글 밸류체인의 주요 수혜주는?

 

TIGER 구글밸류체인 ETF는 구글을 가장 큰 비중으로 담고 있지만, 밸류체인 20종목에 분산 투자하는 만큼 관련 기업들의 경쟁력도 살펴봐야겠죠?

 상장일 기준 투자 비중 2위는 브로드컴(Broadcom)입니다.

브로드컴은 구글이 설계한 논리적 엔진 설계도를 넘겨받아 이를 실제 작동하는 물리적 반도체 칩으로 구현하는 마스터 빌더 역할을 수행하며, 칩의 전력 효율과 수율을 책임지는 기업입니다.

TPU 설계부터 내부/외부 연결까지 모두 연관되어 있기 때문에, 구글의 성장이 곧 브로드컴의 이익으로 직결되는 독점적 밸류체인 지위를 확보하고 있어요.

다음은 광통신 기업입니다. AI 인프라 시장의 화두는 결국 ‘누가 수많은 데이터를 빠르고 효율적으로 엮느냐’에 달려 있는데요.

구글은 이 연결의 핵심인 광통신 기술을 1.6t 수준으로 상용화함으로써, 물리적 한계를 넘어선 지구급 AI 컴퓨터를 구축하고 있습니다.

관련 기업으로는 광트랜시버 글로벌 점유율 1위 기업인 ‘중지 이노라이트(Zhongji Innolioght)’, 구글 Superpod에 유일하게 채택된 광학 스위치 공급사 ‘루멘텀(Lumentum)’, 구글 데이터센터 간 장거리 광전송망의 핵심 공급사 ‘시에나(Ciena)’ 등이 있습니다.

 

 

 

AI 시장이 개화하면서 국내에서도 다양한 상품이 출시되고 있습니다.

AI 밸류체인(Value Chain)의 단계와 산업적 특성에

AI 인프라 및 하드웨어, AI 소프트웨어, AI 서비스 등으로 나눌 수 있는데요.

TIGER 구글밸류체인 ETF는

‘엔드 투 엔드’ 자체 AI 생태계를 구축한 구글을 중심으로

밸류체인을 형성하고 있는 핵심 20종목에 투자합니다.

데이터, 소프트웨어, 서비스(OS)까지 수직통합한

Agentic AI 시대의 지배자, 구글의 경쟁력에 투자하고 싶다면

TIGER 구글밸류체인 ETF를 주목해보세요!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

미래에셋자산운용 준법감시인 심사필 제26-0472호(2026.04.30~2027.04.29)