미래에셋자산운용

• 2024년 1분기 삼성, 미래에셋, NH투자, 한국투자, KB 등 5대 증권사의 브라질 국채 판매액은 8,652억원이었습니다. 지난 해 같은 기간(4,626억원)의 2배 수준으로 증가한 것인데요. 이처럼 뜨거운 관심이 집중되는 이유는 무엇일까요?
   
• 브라질 헤알화 채권의 가장 큰 매력은 뭐니뭐니해도 상대적으로 높은 금리입니다. 2024년 6월 현재 한국의 정책금리가 3.5%, 10년 만기 국채 금리가 3.2%인 반면, 브라질의 정책금리는 10.5%, 브라질 10년 만기 국채 금리가 12%정도입니다. 이 정도면 선진국 뿐만 아니라 주요 신흥국 중에서도 가장 높은 축에 속합니다. 높은 이자수익은 투자기간이 길어질수록 계속해서 누적되고 재투자가 가능하기 때문에, 단기적으로 환율 및 채권 가격 변동이 발생하더라도 변동성을 감내할 수 있는 원동력이 되어줍니다.
  
  
• 한편 브라질 헤알화의 환율도 주목할 필요가 있습니다. 2023년 이후 브라질 환율(BRL/KRW)은 그 전보다는 상대적으로 안정적인 박스권 흐름을 보여주고 있습니다. 이는 2023년 브라질 대선에서 룰라 전 대통령이 재선에 성공하면서 신 재정준칙을 제정하고, 세제 개혁을 실시하는 등 시장 친화적이고 실용적인 정책을 실행하면서 투자자들을 안심시켰던 것에서 기인한다고 평가되고 있습니다. 이러한 정치 환경에 대해 긍정적으로 평가하면서 S&P와 Fitch에서는 브라질의 국가신용등급을 BB-에서 BB로 상향조정하기도 했습니다.
  
  
• 이처럼 뜨거운 관심의 대상이 되고 있는 브라질 채권이지만, 연금 투자자 입장에서는 접근하기 어려웠던 것이 사실입니다. 퇴직연금이나 연금저축 계좌에서는 브라질 채권에 직접 투자할 수 없기 때문입니다. 이럴 때는 브라질 채권에 주로 투자하는 펀드가 대안이 될 수 있습니다. 연금계좌를 활용해서 이런 펀드에 투자하면 브라질 채권의 금리 메리트를 누리면서, 세금 이연 혜택도 누릴 수 있기 때문입니다. 평소 브라질 채권에 관심이 많았던 투자자 분들이라면 아래 버튼을 클릭하여 더 많은 정보를 얻어보세요!

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